Die auf Versicherungen spezialisierte Ratingagentur Franke und Bornberg hat sich auch in 
diesem Jahr das Angebot an privaten Unfallpolicen angeschaut. 486 Tarife von 93 Versicherern 
wurden eingehend geprüft und verglichen – was zunehmend zur Mammutaufgabe werde, wie 
Agentur-Geschäftsführer Michael Franke hervorhob. Denn es gebe immer mehr verschiedene 
Formulierungen für gleiche oder ähnliche Tatbestände, auch die Tarifstrukturen würden stets 
vielfältiger. „Dieser Flickenteppich macht die Analyse von Unfalltarifen extrem aufwendig und 
zeitintensiv – sogar für unsere versierten Analysten“, so Franke. Die für einen Marktvergleich 
nötige Transparenz und Übersichtlichkeit herzustellen werde mithin schwieriger.
Das eigentliche Ratingergebnis indes fällt erfreulich aus: Knapp 12 Prozent der geprüften Tarife 
erhielten die Spitzennote „hervorragend“, 2 Prozentpunkte mehr als im Vorjahr. Auch der Anteil 
der „sehr guten“ Tarife wuchs leicht auf 26 Prozent an. 
Laut Franke und Bornberg fangen leistungsstarke Unfalltarife mit einer Versicherungssumme 
von 100.000 Euro und 500 Prozent Progression preislich bei etwa 120 Euro Jahresbeitrag an 
(Annahme: 30-jährige Büroangestellte). Wer einen körperlich strapaziösen Beruf ausübt, müsse 
mit 200 bis 400 Euro pro Jahr rechnen. 

Jeder Anleger und jede Anlegerin muss sich gemäß der persönlichen Vorlieben für eine 
grundlegende Aufteilung des Investmentportfolios entscheiden. So wird häufig ein bestimmter 
Anteil für Aktien(fonds) vorgesehen, einer für Anleihen, einer für Sachwertanlagen, einer für Gold 
etc. Eine Herausforderung im Portfoliomanagement liegt nun darin, dass sich die Assetklassen 
nicht im Gleichschritt bewegen. Performen beispielsweise Aktien über längere Zeit deutlich 
stärker als Anleihen, dann steigt ihr Anteil im Portfolio – womit sich die Risikoexposition 
verändert. Um den eigentlich angestrebten Mix wiederherzustellen, wird ein sogenanntes 
Rebalancing fällig. Im Beispiel müssten also entweder Aktien bzw. Fondsanteile verkauft 
und/oder andere Assets zugekauft werden. Doch ist das sinnvoll?
Matthias Horn hat am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft der Universität Bamberg zu 
Anlagestrategien deutscher Privatanleger geforscht und dabei eine klare Meinung zu solchen 
Umschichtungen gewonnen: „Aus meiner Sicht ist Rebalancing nur für die wenigsten 
Privatanleger sinnvoll“, sagte er dem „Spiegel“. Denn die Risikoneigung sei nicht statisch. Habe 
man etwa mit Aktien satte Gewinne gemacht, sei ein Rücksetzer leichter zu verkraften. Mit 
einem Verkauf würde man zudem weiteres Wertsteigerungspotenzial liegen lassen. Hinzu 
kommen die Kosten des Rebalancings, denn die Transaktionen kosten in der Regel Gebühren, 
obendrauf kann Kapitalertragsteuer kommen. Unterm Strich, so hätten modellhafte Rechnungen 
gezeigt, zahlen sich solche Umschichtungen daher nicht aus.

Noch im vergangenen Jahr sorgte eine Analyse des Gesamtverbands der Deutschen 
Versicherungswirtschaft (GDV) für Aufsehen, der zufolge die Vollkaskoschäden von E-Autos 
2020–2022 im Schnitt um knapp ein Viertel kostspieliger als die von Verbrennerfahrzeugen 
waren. Dem gegenüber stand eine um 15 bis 20 Prozent geringere Schadenhäufigkeit der 
Elektromobile. Neueste Zahlen des GDV belegen nun, dass die Unterschiede in beiden 
Kategorien kleiner werden. 
So lag die durchschnittliche Schadenhöhe bei E-Autos im Zeitraum 2021–2023 nur noch um ein 
knappes Fünftel über derjenigen von Verbrennern. Die Zahl der E-Auto-Vollkaskofälle 
unterschritt die Verbrenner-Vergleichszahl um 10 bis 15 Prozent. 
„Je mehr Elektroautos auf der Straße unterwegs sind, desto weniger unterscheiden sich ihre 
Schadenbilanzen von vergleichbaren Autos mit Verbrennungsmotoren“, ordnet die 
stellvertretende GDV-Hauptgeschäftsführerin Anja Käfer-Rohrbach die jüngsten Ergebnisse ein.
„Elektroautos kommen zunehmend im Alltag an: Eine breitere Modellpalette erreicht einen 
größeren Kundenkreis, zudem haben Werkstätten, Abschleppunternehmen, Feuerwehren und 
Gutachter inzwischen mehr Erfahrungen mit beschädigten Elektroautos. Mit dieser neuen 
Normalität verringern sich aktuell auch die anfänglich beobachteten Besonderheiten in den 
Schadenbilanzen.

as Interesse der Deutschen an Indexfonds (ETFs) ist ungebrochen. Fast zehn Millionen ETFSparpläne wurden hierzulande bereits abgeschlossen, Tendenz: stark steigend. Diese Vorliebe 
machen sich auch mehr und mehr Fondsanbieter zunutze, deren Produkte mitunter weit vom 
ETF-Grundprinzip abweichen. Sogenannte aktive ETFs versuchen den Spagat zwischen der 
reinen Indexabbildung und dem klassischen aktiven Fondsmanagement. So gibt es mittlerweile 
als ETF verkaufte Produkte, die eher Themenfonds entsprechen und sogar oftmals ihren eigenen 
Index dafür aufsetzen. Viele neuere Angebote sind so komplex strukturiert, dass es ohne 
Fachkenntnisse schwerfällt, sie zu verstehen.
Als Konsequenz daraus wird die Bezeichnung ETF verwässert. Die Entwicklung erinnert an das 
sogenannte Greenwashing, bei dem Finanzprodukte als „nachhaltig“ verkauft werden, obwohl sie 
kaum Nachhaltigkeitseffekte haben – einfach, weil es der Vermarktung förderlich ist. Somit kann 
man sich beim ETF-Erwerb auch nicht mehr darauf verlassen, ein günstiges Produkt zu 
bekommen. Denn viele der neuen aktiven ETFs langen auf der Kostenseite ordentlich zu. Anleger 
sollten deshalb genau hinschauen.

Das ifo Institut befragte im Juni knapp 900 Solo-Selbstständige und Kleinstunternehmer nach 
ihrer Altersversorgung. Dabei traten erneut bedenkliche Defizite zutage: 32 Prozent der 
Umfrageteilnehmer attestieren sich selbst eine unzureichende Ruhestandsvorsorge. Weitere 22 
Prozent geben sich unsicher bezüglich ihrer Perspektiven. Lediglich 46 Prozent sehen sich gut 
gerüstet für den letzten Lebensabschnitt. Für den Kapitalaufbau sind Wertpapiere, 
Investmentfonds und Sachwertanlagen wie Immobilien bei den Befragten am beliebtesten, 
gefolgt von versicherungsbasierten Vorsorgeprodukten. 
Selbstständige bilden in Sachen Altersvorsorge seit jeher eine „Problemgruppe“. Eine gesetzliche 
Verpflichtung, etwas fürs Alter zurückzulegen, gibt es für sie nicht – wird aber in regelmäßigen 
Abständen in Berlin diskutiert. Auch im Koalitionsvertrag der aktuellen Bundesregierung findet 
sie sich, allerdings in entschärfter Form: Zur Altersvorsorge verpflichtet werden sollen nur jene, 
die neu in die Selbstständigkeit starten.

In den meisten deutschen Regionen ist bis 2035 mit einer Wertsteigerung von Wohnimmobilien 
zu rechnen. Zu diesem Schluss kommt das Hamburger WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) in seiner 
jährlich im Auftrag einer Großbank erstellten Marktanalyse. Im Durchschnitt werde das 
Preiswachstum von Bestands-Eigentumswohnungen bei 0,4 Prozent jährlich liegen. In dieser 
Hinsicht wird Leipzig mit 1,9 Prozent p. a. das größte Potenzial zugetraut, gefolgt von den 
Landkreisen Barnim (1,3), Oberhavel und Konstanz (beide 1,2). 
Für Käufer haben sich die Bedingungen im vergangenen Jahr leicht verbessert. So sank der 
Vervielfältiger (Kaufpreis im Verhältnis zur Jahresnettokaltmiete) bundesweit von 26,3 auf 24,8. 
Besonders günstig ist er in Worms mit 20,9, in Ludwigshafen am Rhein (21,1) und in 
Frankenthal/Pfalz (22,3). Am anderen Ende der Skala stehen die Ferienregionen an der 
Nordseeküste – wer im Kreis Nordfriesland Immobilieneigentümer werden will, muss im Schnitt 
über 70 Jahresnettokaltmieten auf den Tisch legen. 
In 40 der 400 untersuchten Regionen sehen die Analysten „derzeit sehr gute Bedingungen für 
den Kauf von Eigentumswohnungen aus dem Bestand“, weil sie einen Vervielfältiger von unter 
25 mit einer Wachstumsprognose von mindestens 0,6 Prozent p. a. verbinden. 19 dieser Regionen 
grenzen direkt an eine der sieben größten deutschen Städte

Eine aktuelle Auswertung der Unfallforschung der Versicherer (UDV) offenbart ein 
unterentwickeltes Gefahrenbewusstsein junger Fahrer hinsichtlich Alkohol am Steuer. 2023 
verursachten 18- bis 24-Jährige 1.287 Unfälle mit Personenschaden, bei denen Alkohol im Spiel 
war; 18 Menschen fanden dabei den Tod, 372 wurden schwer verletzt. Damit ist diese 
Altersgruppe überrepräsentiert. Insgesamt ist das Unfallrisiko der Kohorte 21 bis 24 Jahre etwa 
doppelt so hoch wie bei Fahrern mittleren Alters, das der noch jüngeren Fahrer sogar 
dreieinhalbmal so hoch. 
„Junge Fahrende überschätzen sich häufiger selbst, sind risikogeneigter und weniger 
fahrerfahren. Auch bestehen Wissenslücken zum Alkoholabbau und Restalkohol“, erklärt die UDVLeiterin Kirstin Zeidler. Die UDV fordert, den Umgang mit der Frage „Darf und sollte ich trotz 
Alkoholkonsum noch fahren?“ – bekannt als „Trink-Fahr-Konflikt“ – in der Fahrausbildung zu 
trainieren. Überdies seien mehr polizeiliche Kontrollen sinnvoll. Das heute für bis zu 20-jährige 
Fahrer geltende totale Alkoholverbot am Steuer sollte nach Meinung der UDV auf alle unter 25-
jährigen ausgedehnt werden. So werde alkoholfreies Fahren tiefer verinnerlicht.

Frauen und Männer unterscheiden sich nach wie vor deutlich in ihrem Umgang mit Finanzen und Vorsorge. Laut der aktuellen Umfrage eines großen Vergleichsportals sieht sich rund jeder
zweite Mann gut für zukünftige finanzielle Eventualitäten gewappnet, während dies nur jede dritte Frau so empfindet. Analog dazu geben zwei Drittel der Männer an, ihr Finanzverhalten systematisch zu planen, aber lediglich 55 Prozent der Frauen. Die Geschlechterunterschiede fallen in jüngeren Altersgruppen größer aus als bei Befragten, die sich in der zweiten Lebenshälfte befinden. Das dürfte mit der großen Unsicherheit junger Frauen zusammenhängen: In Finanzfragen fühlen sich nur 38 Prozent von ihnen versiert, aber 65 Prozent ihrer männlichen Altersgenossen.
Wie wichtig eine gute Finanzplanung gerade für Frauen ist, unterstreichen neue Zahlen, die der Versicherer-Gesamtverband und Prognos zum Gender Pension Gap erhoben haben – also zur Kluft zwischen den Renten, die Frauen und Männer im Durchschnitt erhalten: Im Bundesdurchschnitt lag die Rente der Männer 2023 mit 936 Euro ganze 52 Prozent über jener der Frauen (491 Euro). In Westdeutschland betrug die Spanne sogar 66 Prozent.

Nicht nur die jüngeren Generationen erwarten heutzutage eine weitgehend digitale 
Kommunikation, auch im Austausch mit Versicherungsgesellschaften. Wie aber können die häufig 
sensiblen Informationen auf die Empfängergeräte gebracht werden? Messengerdienste wie 
WhatsApp haben ebenso wie E-Mails im Hinblick auf Datenschutz und Zuverlässigkeit eklatante 
Nachteile. Um sie zu umgehen, tüftelt die Versicherungsbranche in Kooperation mit mehreren 
Banken an einer innovativen Lösung: DICOMPAY (digital communication payment) soll es 
ermöglichen, Versicherungsdokumente wie Zahlungsanforderungen direkt im Onlinebanking 
bereitzustellen – also dort, wo ohnehin die Finanzen verwaltet werden. 
Bereits Ende 2023 wurde eine Prototyp-Lösung aufgesetzt, um praktische Erfahrungen zu 
sammeln. Seither wird das System weiterentwickelt. Ein Veröffentlichungstermin steht noch 
nicht fest, zunächst sollen weitere Funktionen implementiert und getestet sowie mehr 
Bankenpartner ins Boot geholt werden. DICOMPAY soll die Kommunikation und 
Zahlungsvorgänge nicht nur komfortabler und schneller machen, sondern auch Papier und 
Versandkosten einsparen.

Der Gesundheitsbereich bescherte Themenanlegern einige Jahre lang erfreuliche Zahlen. Doch 
diese Phase scheint einstweilen vorüber zu sein, wie die enttäuschenden Kursverläufe des 
Sektors in der jüngeren Vergangenheit zeigen. Verantwortlich dafür machen Analysten in erster 
Linie eine Normalisierung: Die Corona-Pandemie trieb den Healthcare-Markt als Sondereffekt 
auf ungekannte Höhen, nun sind wieder die Mühen der Ebene angesagt. 
Und die haben es derzeit besonders in sich: Während die letzten größeren Innovationen schon 
eingepreist sind, steht der zentrale Gesundheitsmarkt USA vor Umbrüchen. So wird die Zahl der 
Krankenversicherten nach aktuellen Prognosen sinken und damit auch die Nachfrage nach 
medizinischen Leistungen. Zudem wurden die Forschungsaktivitäten stark zurückgestutzt. Auch 
die Diskussion um eine Deckelung der Arzneimittelpreise und die Zollstreitigkeiten dämpfen den 
Optimismus der Branche. An Healthcare interessierte Anleger sollten mithin sorgfältig die 
Subsektoren auswählen, auf die sie ihr Geld setzen.